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主要内容包含：1)职业概略：光通讯中的中心器材。 2)需求剖析：数据流量迸发与网络设备晋级是市场需求的中心驱动力。 3)竞赛格式：全球会集度提高，我国厂商兴起。 4)趋势展望：国产厂商已占先机，活跃布局未来可期。
危险要素：职业竞赛加重；数据中心建造不及预期；5G基站建造不及预期；技能途径危险；海外疫情超预期。
出资战略：咱们以为数据流量迸发与网络设备晋级将长时间驱动职业生长。我国光模块厂商具有工程师盈利与本钱优势，市场份额近年来继续上升，一起国产厂商在研制投入与产能扩建上活跃布局，现在新品研制进展已坐落全球前列，继续看好我国光模块厂商未来开展。跟着下半年云厂商capex增速康复与5G基站会集建造，咱们以为光模块职业存在拐点性时机，给予“强于大市”评级。标的方面，因为职业规划效应明显，国内龙头厂商有望继续胜出，引荐中际旭创、新易盛等。 |
